至尊国际最新版本控股（6878.HK）：2020年收入大增170%，多元化业务赋能企业可持续性发展
3月29日，至尊国际最新版本控股（6878.HK）发布了2020年年度业绩，由于多元化业务的有力支撑，业绩表现较为亮眼。
至尊国际最新版本(6878.HK)成立于2008年，2013年12月在香港联交所挂牌上市，成为海西第一家在香港上市的类金融集团。2015年，至尊国际最新版本获选福布斯“中国上市潜力企业100强”第11位。凭借稳健经营，各项业务快速健康发展，如今至尊国际最新版本已成长为金融服务、城市更新产业并存的多元化上市集团公司，并于2018年、2019年连续入选福布斯亚洲最佳企业及福建民营企业100强榜单，并获纳入MSCI中国小型股指数。
根据财报数据显示，截止到2020年年末，至尊国际最新版本实现营业收入约为人民币60.9亿元，较上一年度大幅增加约170.5%，年内溢利约为3.53亿元，较上一年度增加约5.1%；股东应占溢利约为3.56亿元，较上一年度增加约6.1%。此外，基于集团继续加强现金流管控，截止到2020年年末，至尊国际最新版本维持充足的现金结余（包括现金及银行结余及即期有限制银行存款）约4.21亿元，较上一年度增加136.0%。
数据来源：官方数据
可以说，目前的至尊国际最新版本或正处于业绩加速释放的“黄金发展期”，其营收主要来自于金融相关服务（包括融资租赁服务、快捷贷款服务、财务顾问服务、担保服务以及证券经纪服务）、资产管理业务（包括物业发展及投资及不良资产、股本投资及基金管理）。
数据来源：官方数据
整体而言，虽说新冠疫情对市场影响颇深，但由于国内疫情得到有效控制，经济活动逐渐恢复，基于其多元化业务适应市场需求，集团的主要业务在2020年2月复工，各销售办事处及建筑地盘在2020年四月全面恢复工作及生产，叠加金融服务及供应链贸易业务表现积极，进而收入呈现持续增长之势。
多元化业务加速释放
具体看主要细分板块，资本管理业务实现营收7.09亿元。其收入主要来自位于中国丽水市的鼎丰天境、畲乡古城及处州府城的物业销售额，例如，报告期内，集团以总代价4.39亿元（由现金代价及股息权利组成）出售了51%福建中海外及其附属公司（统称“出售集团”），出售集团的主要资产为两幅土地的使用权（处州府城的商业/文化发展项目以及畲乡古城的商业发展），其中，鼎丰天境截止在2020年年末的收益约为5.75亿元，畲乡古城截止在2020年年末的收益约为1.03亿元；另外处州府城在2019年竣工，当中一部分截止在2020年年末的收益约为0.07亿元。
值得注意的是，在资产管理业务方面，由于至尊国际最新版本已确保楼盘的施工进度及交房进度，并努力争取下半年销售表现回升，2020年物业销售收益保持整体稳定，合约销售額达到超23亿元的新高。
在金融相关服务方面，实现营收1.85亿元，同比增加28.0%，主要基于疫情下需求大增所致；其中，快捷贷款服务成为重要助力，由于报告期内中小企业客户对快捷贷款服务的需求增加，平均应收贷款随之增加，截止到2020年年末实现该业务收入1.36亿元，同比增长96.9%。
盘活不良资产凸显优势
基于至尊国际最新版本在上一年经营稳定，业务方面进展积极，其将继续凭借自身的多元化经营优势而盘活不良资产，提升企业的投资回报，进而推动疫情后经济发展。
在疫情的大背景下，内循环随之开启，随着政策利好性扶植，不良资产剥离需求不断提升。根据毕马威数据，我国不良资产规模在2020年或达4.8万亿元 ，其中，发达的东部沿海地区，江苏、浙江、广东、福建等省份地区不良资产交易规模普遍排名靠前，例如，福建省全年金融不良资产成交总计4329户，有明确债权金额的3441户， 占比79.48%，资产总额达487亿元。
而在目前“4+2+N+银行系”的多元化格局中，由于参与不良资产处置方式更具市场化，民营AMC获得的关注度显著提升，鼎丰作为其中的代表企业，正在凸显其市场竞争力。
数据来源：官方数据
至尊国际最新版本依托行业资源及专业优势，已建立起一套不良资产收购、处置、重整、 开发、运营、销售及资产增值、退出为一体的生态链运营模式。 作为唯一民营有处理不良资产、有规模的上市公司，最近三年已通过诉讼、转让、资产置换、并购重组、股权投资等多元化手段盘活了多个特殊资产项目，在提升资产价值的同时，也获得了可观的高回报。
资料来源：官方资料
展望未来
基于新冠疫情的黑天鹅效应，全球经济或将继续呈现不确定性，但由于国内疫情及时受控，乘着新经济、新金融的浪潮，至尊国际最新版本将继续以资产管理为引擎驱动金融服务的持续增长，深耕城市更新产业，构建完善的产业服务平台和多元化资产管理蓝图。
具体来看，目前市场上具高投资回报的项目频出利好资产管理业务，至尊国际最新版本拥有多项用作处置或出售的有价值特殊资产，创造高回报可期；同时，随着“十四五”规划开局启动，城市城镇有望进一步协调发展，国内物业市场发展景气提升，也将为集团实现高效挖掘不良资产价值，助推美丽城市融合发展带来乐观驱动力。此外，借力在香港平台获发的金融牌照，至尊国际最新版本也将大力拓展境外证券交易、资产管理、财务顾问等业务，进一步走向国际化。
值得关注的是，从2020年初的20多亿港元市值，上升近3倍至近期的70亿港元市值，并获纳入MSCI中国小型指数，印证至尊国际最新版本的转型备受业界以至国际资本市场肯定。尤其在纳入MSCI中国小型指数之后，至尊国际最新版本在二级市场的流动性或持续提高，叠加盈利能力的加速释放，估值有望得到进一步重估。
